A common example of a bull bond is the principal only (PO) strip mortgage-backed security. Whereas most bonds will increase in value in a declining rate market, mortgage-backed securities perform especially well. POs are mortgage securities created by separating principal payments from interest payments collected in a pool of mortgage securities. The principal payments are then combined to form a mortgage pool. PO mortgage securities do well in a falling rate market because mortgage holders refinance their loans at lower interest rates. Investors are repaid their original investment more quickly, increasing the rate of return for the mortgage-backed security.
фр.émission haussière; émission d'obligations haussières
исп.bono alcista
облигация «бык»
Облигация с фиксированной процентной ставкой, номинал которой определяется путем вычета каждые полгода 6-месячной ставки ЛИБОР. Таким образом, фиксированная процентная ставка является минимальной границей, так что, если ставка ЛИБОР превышает этот уровень, купон по облигации будет нулевым. Используется, главным образом Ассоциацией маркетинга студенческих кредитов (Салли Мей)*.
* Ассоциация создана в 1972 г. федеральным декретом с целью облегчить студентам доступ к кредитам для оплаты образования. Гарантирует на 90 % «студенческие» кредиты. Название «Салли Мей» не имеет отношения к чьему-либо имени, а является английской аббревиатурой данной организации (SLMA). Прим. перев.