the first-best policy — оптимальная политика в условиях отсутствия ограничений
The first-best profit is achieved when all managers are honest. — Самая высокая прибыль достигается в той ситуации, когда ни один менеджер не ведет себя оппортунистически.
Any discussion of the second best requires a notion of the first best. — Любое обсуждение концепции "второго наилучшего" предполагает существование концепции "первого наилучшего".