AKTIENINDEX

Ạkti|enindex,

 

zusammenfassender numerischer Ausdruck für die Kursentwicklung am Aktienmarkt insgesamt oder für einzelne Aktiengruppen, z. B. für bestimmte Branchen (Branchenindizes). Er soll den Kapitalanlegern die Orientierung über die Tendenz am Aktienmarkt erleichtern. Aktienindizes werden unterschieden nach der Anzahl der einbezogenen Aktien (Gesamt- beziehungsweise Composite-Index, Teil-, insbesondere Branchenindizes), nach der Art der Gewichtung der Kurse (mit dem Grundkapital) und nach der eventuellen Berücksichtigung von Dividendenabschlägen. Sie werden auf einen bestimmten zurückliegenden Zeitpunkt (Basisjahr) bezogen, dessen Wert in der Regel gleich 100 (beim DAX: 30.12. 1987 = 1 000) gesetzt wird. Zu unterscheiden sind Preisindizes, die allein auf die Kurse abstellen, und Performance-Indizes, die darüber hinaus Dividendenzahlungen berücksichtigen und somit durch die Ausschüttung eintretende Kursabschläge korrigieren.

 

Aktienindizes werden in Deutschland von verschiedenen Institutionen, Banken, Zeitungen (z. B. von der Frankfurter Allgemeinen Zeitung; FAZ-Indizes) ermittelt und veröffentlicht. Am bekanntesten ist der seit 1988 ermittelte DAX^® (Deutscher Aktienindex), ein börsentäglich an der Frankfurter Wertpapierbörse berechneter Performance-Index. Die Deutsche Börse AG veröffentlicht seit 1993 den aus den Kursen aller zum amtlichen Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse oder Neuen Markt zugelassenen Aktien errechneten CDAX^® (Composite-DAX, verbunden mit einer Aufteilung in 19 Branchenindizes). 1994 wurde der VDAX^®, ein Volatilitätsindex, der die vom Terminmarkt erwartete Schwankungsbreite (Volatilität) des DAX für die nächsten 45 Tage zum Ausdruck bringt, und 1996 der MDAX^® (Midcap-DAX, umfasst die 70 größten - in punkto Marktkapitalisierung und Börsenumsatz - auf die DAX-Werte folgenden Unternehmen ) eingeführt. 1998 folgte die Einführung der »Indexfamilie« STOXX^® und 1999 des NEMAX^® sowie des SMAX^®-All-Share-Index (SMAX^®).

 

Aktienindizes werden in der Regel in allen Ländern (Dow-Jones-Index, Nikkei Dow Jones Average) mit Börsenwesen errechnet. Die deutsche Presse publiziert börsentäglich Werte der Aktienindizes anderer Länder beziehungsweise Finanzzentren. Aufschlussreich für internationale Vergleiche sind die MSCI-Indices (Morgan Stanley Capital International Indices), zu denen ein Weltaktienindex, regionale Aktienindizes (z. B. für Europa), Länderaktienindizes und internationale Branchenindizes gehören. Sie sind kapital- und dividendenbereinigt und erfassen rd. 1 500 Unternehmen aus 20 Ländern.